什么是偿债基金
偿债基金，是由一个经济实体通过留出一段时间内的收入，并用以资助未来集资费用或偿还长期债务的基金。建立偿债基金有什么用？1、建立偿债基金制度是健全和完善国债市场的一项基本制度建设偿债基金的建立，对国家财政是一个“蓄水池”，在借新还旧和推迟偿还的不良循环中，可以起到“提闸”和“关闸”的作用。2、建立偿债基金制度有利于调整和减少政府债务，减轻财政压力建立偿债基金后，在财政发生债务支付困难时可以拿出部分资金来帮助政府度过债务危机，在财政相对宽裕的时候再把这部分资金补回来。3、能有效地防范政府的债务风险偿债基金的运用可以提供偿债高峰所需的部分资金，顺利度过偿债高峰的需求，化解政府的债务风险。4、能有效地维护政府的债信，稳步扩大国债发行规模我国的国债负担率还相对比较低，国债发行还有很大的空间。但是国债的发行必须以政府良好的债信为基础，要让投资人对自己的投资抱有信心，相信国债到期而可以偿还。国债偿债基金的来源：第一，国债发行的超收部分。从历年发行国债的情况来看，基本上每年都有超收的情况，应把这部分资金全额纳入偿债基金。第二，国债还本付息的结余部分。财政每年对于国债的偿还都有预算，应该说这个预算是留有余地的，因此，应将还本付息后的结余资金全部纳入偿债基金使用。第三，当年国家财政收入中一定比例的提取。从国外的经验来看，中央财政一般都从当年的收入中提取一定比例的资金纳入偿债基金，我国也应结合实际制定适宜的比例，以不断增加偿债基金的总量。第四，债务有偿使用的收益。国债不同于其他财政资金，主要投资于一些大型建设项目，这些项目最终都会取得一定的收益，我们可以将这些收益的一部分纳入偿债基金来管理。第五，偿债基金自身运作增值的部分。根据偿债基金的性质，基金在管理过程中是可以增值的，这部增值资金理应归入基金本身。第六，国有上市公司国有股减持收入的适度缴纳。随着我国市场化进程的不断加快，在某些行业，国家需要通过减持国有股来逐渐淡出这些市场，而减持股的收入可以按照一定的比例纳入偿债基金运作。第七，大型垄断型国有企业上缴利润的适度缴纳。大型国企在自身发展的过程受到了国债资金的大力支持，现在这些国企因为具有垄断权利，所以可以获得很高的利润。因此，我们可以将大型国企每年上交的了润按照一定的比例划入偿债基金管理。
偿债基金是什么
偿债基金是指债券发行者为保证所发各类债券的到期或不到期偿还而设置的专项基金。在财务估价中，偿债基金是指为使年金终值达到既定金额每年末应支付的年金数额。在通常情况下，债券的偿还从发行者未来收益中支付，但为了保证债券到期或特殊情况下持有人要求提前支付，一些国家的政府或公司还设置了专项偿债基金。国家偿债基金一般是从国家预算中安排。公司偿债基金的形成主要有两种方式：1、按固定金额或已发债券的一定比例提取；2、按税后利润或销售收入的一定比例提取。有些偿债基金是根据有关法律规定在债券发行时必须设立的，还有些公司把设立偿债基金作为其中一个发行条件载入债券发行契约，以增强所发债券对投资者的吸引力。偿债基金核算方式：建立偿债基金的企业应在“银行存款”账户增设“__外币偿债基金户”明细分类账户进行单独核算。该账户也属外币账户，其余额也需按期末汇率加以调整。企业利用专项存款偿还外债时，按市场汇价折合的人民币金额，借记有关负债科目，贷记“银行存款--__外币偿债基金户”科目。期末，该账户外币金额的调整方法同其他外币账户相同。
cma备考知识点：债券
在平时的CMA学习和备考中，考生需要掌握其中的重要考点，其中债券的内容在CMA考试中尤其重要，下面深空网将具体介绍债券的相关知识。债券的定义定义：债券是指公司或政府发行的一种长期债务工具。1、债券的3个要素：（1）面值是指在债券到期日支付给债权人的金额；（2）票面利率指债券上标明的利率；年支付的利息除以债券的面值；票面利率≠债券持有人要求的回报率；（3）到期日：是指债券的年限，即在债券到期支付本金之前的时间。2、债券契约→借款合约：（1）受托人（一般为银行）→保护债券持有人的利益；（2）保护性条款：①限制发行方的行为（如，限制流动比率的范围）；②保护债券持有人的利益（如，不得发放过多现金股利）。债券的类型1、无担保→无实物资产抵押：（1）信用债券：①长期无担保；②以企业的信用作为担保；③消极保护条款→保护债券持有人的利益；④清算时，信用债券持有人是公司的一般债权人。（2）次级债券：①清偿顺序排在权益性证券之前，其他债券之后；②债券类别中，风险最大；③债券类别中，收益最大（高收益债）；由于次级债券往往与可转换债券结合在一起，而可转换又是一项有利于债券持有人的期权，所以可转换次级债券能降低投资者要求的回报率，进而降低企业债务的融资成本。（3）收益债券：①利息的支付取决于企业是否有盈余；②降低财务杠杆→企业重组；③破产清算时，收益债券仍优于次级债券及权益证券；④债券类别中，收益第二大。（4）垃圾债券①垃圾债券是指在投资级别以下的高风险、高收益（通常无担保）的债券；②垃圾债券是有价值的。2、有担保→以实物资产抵押：（1）抵押债券:①风险（收益）小于无抵押债券；②同一资产进行两次抵押风险：第一抵押权＜第二抵押权；收益：第一抵押权＜第二抵押权；资产证券化：通过抵押“未来稳定的现金”，获取资金。
CMA考试重点知识点：债券投资
CMA考试的难度目前已提高到C级，这意味着考试中会出现一些难题，对一些基础薄弱的考生来说，考试难度较大，其中债券投资是CMA考试中重难点之一，接下来我们来具体学习其有关计算的内容。CMA重要知识点之债券投资一、持有至到期的债券的相关计算1、债券现值=本金×PVIF+每期利息×PVIFA2、利息收入=账面价值×有效利率3、应收利息=面值×票面利率4、折价/溢价摊销金额=收到的现金利息_利息收入5、期末账面价值=期初帐面价值±折价/溢价摊销二、可供出售债券的相关知识点1、在资产负债表上，以公允价值报告2、未实现的利得或损失=公允价值_期末余额3、未实现的利得或损失不影响当期的净收益三、交易性债券的相关知识点1、在资产负债表上，以公允价值报告2、未实现的利得或损失影响当期的净收益债券投资相关案例分析2011年1月1日，A公司购入B公司发行的面值100万元，票面利率10%，3年期分期付息到期还本的债券，A公司支付价款80万元，实际利率20%。（1）初始取得时（2011年1月1日）：借：持有至到期投资 100贷：银行存款 80持有至到期投资折价 20（2）计提债券利息：2011年12月31日（第一年末）：借：库存现金 10（100*10%）持有至到期投资 折价摊销6贷：利息收入 16（80*20%）2012年12月31日（第二年末）：借：库存现金 10持有至到期投资 折价摊销7.2贷：利息收入 17.2（80+6）*20%
